[早盤策略] 貴金屬
2022-06-14 08:32:50
【市場分析】：隔夜，受周五美國超預期的cpi數據，再度引發美聯儲加大緊縮力度的預期，市場已經開始定價美聯儲9月前加息 175Bps，本月開始預期加息75Bps,，因此隔夜市場風險資產普跌，美股、歐股、貴金屬均收跌，美元指數獨領風騷，再創新高。俄烏沖突導致受損的供應鏈遲遲無法修復，加之歐美制裁，原油和天然氣價格持續維持高位，我們認為后續可能繼續走高，短期通脹可能很難看見拐點，當前市場的主要矛盾還是通脹。市場判斷本月通脹可能持平或邊際走緩與現實數據之間的預期差，導致市場被打的猝不及防，大宗商品市場和權益市場普跌。整體來看，通脹數據提升黃金對沖通脹的吸引力；其次，高居不下的通脹進一步刺激市場對企業收入和利潤下滑的擔憂，風險偏好下降，拋售風險資產而轉向美元黃金等資產。我們認為，美國衰退初顯端倪，后續需要繼續跟蹤衰竭的動力，檢驗基于衰退做多黃金的邏輯。
[早盤策略] PP
[早盤策略] 塑料
[早盤策略] 棉花棉紗
[早盤策略] 黑色金屬
[早盤策略] 股指
[早盤策略] 國債
2022-06-14 07:31:56
【市場分析】：上一交易日，國債期貨集體收跌，10年期主力合約跌0.05%，收100.35元，5年期主力合約跌0.06%，收101.34元，2年期主力合約跌0.02%，收100.98元。 資金面，上海銀行間同業拆放利率(Shibor)多數上漲，隔夜shibor報1.4080%，上漲0.50個基點；7天shibor報1.7000%，上漲2.50個基點；14天shibor報1.6110%，上漲1.00個基點；1月shibor報1.8890%，下跌0.10個基點；公開市場，央行進行100億元7天期逆回購操作，中標利率為2.10%，與此前持平；當日100億元逆回購到期，當日實現凈投放0億元。政策面，地方債發行高峰襲來，本周發行6167億創歷史第二高。
[早盤策略] 淀粉玉米
[早盤策略] 生豬
[早盤策略] 豆粕菜粕
[早盤策略] 油脂
[早盤策略] 銅
[早盤策略] 鋁
2022-06-14 07:57:00
【市場分析】：本周市場維持窄幅震蕩，強預期和弱現實是當前現狀，目前看，全國疫情逐步放開帶來的復工復產和積極財政政策是當前兩條宏觀主線，但強預期下的相對謹慎的成交，是目前觀察到的現狀。 滬鋁基本面：供給端因利潤可觀仍處于高位，電解鋁社會庫存逐步走低，氧化鋁港口庫存開始出現反彈，下游鋁棒庫存維持平穩。成本端：隨著鋁價處于窄幅震蕩區間，生產企業利潤也在2500元/左右波動。目前需求后置的預期炒作已被市場消化，后續消費的實際兌現成為左右市場價格的方向。若后期實際消費無法進一步兌現，市場或將偏弱運行。
【投資策略】：操作建議： 期貨交易策略：本周方向性趨勢不明朗，建議謹慎 期權交易策略：波動率有下行趨勢，延續賣出看跌期權策略。
[早盤策略] 豆粕菜粕
[早盤策略] 油脂
[早盤策略] 股指
2022-06-13 07:43:29
【市場分析】：上周A股延續漲勢，漲幅擴大。股指IF2206合約周漲 4.07%至4234點，較現貨貼水4.99點。北向資金一周整體凈流入超過368.3億元，創年內新高，兩市成交額明顯回升。美股弱勢，金價油價小漲，美元走強，美債收益率整體繼續上行。國內5月信貸數據改善；物價保持溫和，結構性通脹壓力緩解。隨著近期密集出臺的財政貨幣政策紓困工具逐步釋放效果，下游小微企業經營情況或繼續改善。海外，美國通脹指標依然高企。歐元區一季度GDP表現高于預期和前值，歐央行預計俄烏沖突負面影響將在二季度顯現，同時通脹問題在加劇。印度、澳大利亞加息，俄羅斯降息。關注各主要經濟體貨幣政策動向。
[早盤策略] 貴金屬
2022-06-13 07:40:55
【市場分析】：美國5月份CPI再次超預期，同比上漲8.6%，環比上漲1%，同比超過前值8.3%。5月CPI超預期，主要由于油價、食品和住宿服務等的價格仍繼續走高。俄烏沖突導致受損的供應鏈遲遲無法修復，加之歐美制裁，原油和天然氣價格持續維持高位，我們認為后續可能繼續走高，短期通脹可能很難看見拐點。市場判斷本月通脹可能持平或邊際走緩與現實數據之間的預期差，導致市場反饋顯著，數據公布后，美元和黃金雙雙上行，大宗商品市場和權益市場大多收跌。整體來看，通脹數據公布后提升黃金對沖通脹的吸引力；其次，高居不下的通脹進一步刺激市場對企業收入和利潤下滑的擔憂，風險偏好下降，拋售風險資產而轉向美元黃金等資產。我們認為，美國衰退初顯端倪，后續需要繼續跟蹤衰竭的動力，檢驗基于衰退做多黃金的邏輯。
[早盤策略] 國債
2022-06-13 07:38:17
【市場分析】：上一交易日，國債期貨集體收跌，10年期主力合約跌0.10%，收100.05元，5年期主力合約漲0.05%，收101.40元，2年期主力合約跌0.03%，收101.88元。 資金面，隔夜shibor報1.4030%，下跌1.10個基點；7天shibor報1.6750%，下跌3.20個基點；14天shibor報1.6010%，下跌1.90個基點；1月shibor報1.8900%，上漲0.30個基點；公開市場，央行進行100億元7天期逆回購操作，中標利率為2.10%，與此前持平；因無逆回購到期，當日實現凈投放100億元。國家統計局數據顯示，中國5月份CPI同比增長2.10%，前值2.10%；中國5月份PPI同比上漲6.4%，前值8.00%。
[早盤策略] 淀粉玉米
[早盤策略] 生豬
[早盤策略] 銅
2022-06-13 07:07:08
【市場分析】：5月美國CPI同比漲幅創新高，市場先前預期的通脹見頂破滅。隨著前期檢修煉廠的生產恢復和建發祥光銅業的復產釋放，國內電解銅產量將出現明顯增長。上海港境外銅到港量較少，部分銅并未入庫選擇直接清關進國內，國內產出的回升以及進口銅的流入，可能將使庫存壓力將逐步增加。截至10日，上海地區現貨升水報145元/噸，月差back結構有所收斂。需求淡季來臨，預計后市交投氛圍偏淡，現貨貼水出貨或成主流。銅期權隱含波動率持續走弱，10日標的期貨合約為CU2207的期權隱含波動率為13.79%。整體來看，銅市面臨著宏觀偏空以及庫存增加的壓力，價格有一定回調的可能。
[早盤策略] 黑色金屬
[早盤策略] 棉花棉紗
2022-06-13 06:39:00
【市場分析】：鄭棉期價重心震蕩下行，市場點價資源成交表現一般。雖紡紗利潤較前期有較大幅度回升，但因對后市持悲觀態度以及接單情況表現不佳，多數紡企怕高位接貨，剛需補庫為主。從供應端來看，去庫存未得到明顯成效，疆棉仍有約一半的棉花尚未銷售，市場供應端的壓力難改。雖然還款期限將至，但部分軋花廠對于收儲仍有一定程度的預期，報價依舊堅挺，未發生大規模降價甩貨的行為。隨著國內疫情略有好轉，長三角等地復工復產，市場信心有所回升，但是總體需求一般，所以企業對未來的需求缺乏信心。下游純棉紗現貨市場成交氣氛清淡，淡季行情凸顯，高支紗走貨較差，氣流紡及低支紗走貨相對尚可維持。加工利潤情況雖有所修復，但仍有較大虧損。紡企詢價及成交均以小單為主，庫存重新開始積累，信心普遍不佳。預計短期內鄭棉仍將維持弱勢整理格局，但在近期國家宏觀政策穩固發力的背景下，或助力棉市小幅反彈。
皖公網安備34010302000274號